少年债市的烦恼:违约难于上青天

来源:中金在线  日期:2012-11-1

  “不违约是正常的,违约才是不正常。”听闻新中基昨日公告如期兑付,国内某大型券商债券投资经理对记者如是说。

  一如既往,从山东海龙到江西赛维,再到新中基,在经济增速放缓过程中,今年已出现的3起信用风险事件,无一例外地被评级公司降级,但最终都全部成功地化解了信用风险。

  这导致了目前债市投资者更看重发行人“背后的力量”。宏源证券高级研究员何一峰指出,投资者对于信用债的选择,一种是看担保公司,另一种是看其背后的隐性担保,而看中后者是极不正常的。

  在成熟的债券市场,发行人发生违约并不鲜见。据标准普尔统计,在2007至2011年间,美国发生400起违约,日本发生8起违约,而中国债券市场发展至今,尚为“零违约”。

  今年为我国银行间市场成立十五周年。尽管十五年来债市逐渐成长壮大,但容忍“零违约”,已成为少年债市的“烦恼”。

  上述债市投资经理表示,对于逐渐走向市朝的中国债市来说,违约事件是迟早要出现,但还是越早出现约好,因为只有这样,才能逐步体现信用溢价,培育债市的信用文化。

  银行间市场交易商协会秘书长时文朝今年就曾指出,不排除随着宏观经济的波动、市场规模的扩大、发行人日趋多样化、信用等级中枢下移等因素的影响,个别企业有可能违约,引发个体风险,这在市场发展进程中是不可避免的。

  其实,违约并不可怕。信用风险事件甚至违约事件的出现,短期可能会对市场参与者造成一定影响,但从长远来看,对建立市朝的债市定价估值体系,完善市场风险分散分担机制,具有积极意义,也许,十五而学,才能三十而立。(上海证券报)

相关资讯

权证

康师傅抵制潮幕后推手或是统一(图)
康师傅抵制潮幕后推手或

[提要]:“钓鱼岛事件”引发的反日情绪从汽车市场到家用电器、数码等市场,也波及了方便 >> 更多

缅甸或成日资转移新基地 日媒关注缅甸商机
缅甸或成日资转移新基地

[提要]:缅甸被日本媒体吹捧为是“亚洲地区最后的一块天堂”、“最后一块亟待开发的处女 >> 更多

梅耶尔新战略专注于技术 认真考虑移动业务
梅耶尔新战略专注于技术

[提要]:梅耶尔新战略专注于技术 认真考虑移动业务 雅虎以前一直纠结于“公司应该专注于 >> 更多

肯德基汉堡检出细菌超标6倍向卫生局喊冤变合格
肯德基汉堡检出细菌超标

[提要]:长沙公布第三季度食品安全检验检测情况,一家肯德基店的香辣鸡腿堡因大肠杆菌超 >> 更多

美食天地

  1. 花蛤蒸蛋的做法花蛤蒸蛋的做法
  2. 小乌龟馒头的做法小乌龟馒头的做法

旅游推介

  1. 沾满了万圣节鬼气的好莱坞环球影城沾满了万圣节鬼气的
  2. 南非秋冬另类反季游线路南非秋冬另类反季游

汽车热讯

  1. 全新Smart被曝光 车身加长/预计后年上市全新Smart被曝光 车
  2. 2014年国产 斯柯达全新明锐无伪谍照曝光2014年国产 斯柯达

精彩图吧

  1. 嫩模Jessica C性感露半球上阵 疑似露乳晕感尴尬嫩模Jessica C性感
  2. 《好声音》吴莫愁、李代沫等学员浙江开唱拼唱功《好声音》吴莫愁、

数码世界

  1. 微软Surface平板电脑全球首发 市民凌晨购买微软Surface平板电
  2. 15英寸新i7四核本全搜罗 售价6199元起15英寸新i7四核本全

动漫频道

  1. 酷美女战士 [Muv-Luv ATE]精品美图酷美女战士 [Muv-L
  2. 轻小说《断罪的EXCEED》引进中国轻小说《断罪的EXC

星座频道

  1. 星座排行:无自由毋宁死的星座(组图)星座排行:无自由毋
  2. 星座排行:最爷们的星座女生(组图)星座排行:最爷们的
青岛论坛 青岛品牌 青岛搜索 青岛旅游 青岛婚庆 青岛人才 青岛房产 青岛装修 青岛汽车 石墨网